Sejarah Treasury Bill ( T-Bill ) :

 

•         Pemerintah AS tahu bahwa biaya Perang Dunia I akan menjadi besar, dan pertanyaan tentang bagaimana untuk membayar perang itu menjadi bahan perdebatan yang intens. Keputusan yang dihasilkan adalah untuk membayar perang dengan keseimbangan antara pajak yang lebih tinggi (lihat Undang-Undang Pajak Perang ) dan utang pemerintah. Secara tradisional, pemerintah meminjam dari negara lain, tetapi tidak ada negara lain yang memberikan pinjaman pada tahun 1917: US warga harus sepenuhnya membiayai perang baik melalui pajak yang tinggi dan pembelian obligasi perang.

•         Departemen Keuangan mengangkat seluruh dana perang oleh floating $21.5 billion dalam ‘obligasi Liberty. Obligasi ini dijual pada langganan di mana pejabat menciptakan harga kupon dan kemudian menjualnya di nilai nominal .Pada harga ini, langganan bisa diisi hanya dalam satu hari, tetapi biasanya tetap terbuka untuk beberapa minggu, tergantung pada permintaan obligasi.

•         Setelah perang, obligasi yang jatuh tempo, namun Departemen Keuangan tidak mampu untuk membayar setiap ditekan sepenuhnya, dengan hanya surplus anggaran terbatas. Resolusi untuk masalah ini adalah untuk melunasi utang dengan jangka pendek dan jangka menengah variabel. Lagi-lagi Departemen Keuangan mengeluarkan utang melalui harga berlangganan tetap, di mana kedua kupon dan harga utang itu ditentukan oleh negara.

•         Masalah dengan penerbitan utang menjadi jelas di-an 1920-an. Sistem menderita oversubscription kronis, di mana suku bunga sangat menarik bahwa ada lebih banyak pembeli utang dari yang disediakan oleh pemerintah. Hal ini menunjukkan bahwa pemerintah terlalu banyak untuk membayar utang. Seperti utang pemerintah adalah undervalued, pembeli bisa membeli utang dari pemerintah dan segera menjual ke peserta lain pasar pada harga yang lebih tinggi.

•         Pada tahun 1929, Departemen Keuangan AS bergeser dari harga berlangganan tetap ke sistem-sistem lelang di mana ‘Treasury Bills’ akan dijual kepada penawar tertinggi.Efek yang kemudian diterbitkan pada sistem pro rata Efek dimana akan dialokasikan kepada penawar tertinggi sampai permintaan mereka penuh. Jika kas lebih banyak disediakan oleh pemerintah, mereka kemudian akan dialokasikan kepada penawar tertinggi berikutnya. Sistem ini memungkinkan pasar untuk menetapkan harga bukan pemerintah. Pada tanggal 10 Desember 1929, Departemen Keuangan mengeluarkan lelang pertama. Hasilnya adalah penerbitan $ 224.000.000 tagihan tiga bulan. Tawaran tertinggi pada 99,310 dengan tawaran terendah diterima di 99,152.

•         Negara-negara asing kemudian mulai untuk membeli utang AS sebagai investasi. Mereka surplus Dolar AS. Ada ketakutan bahwa negara-negara asing banyak memegang obligasi sehingga jika mereka berhenti membeli mereka, ekonomi AS akan runtuh. Dan negara yang takut akan ekonomi AS runtuh adalah negara china. Dalam kunjungannya 2010 ke China, Menteri Luar Negeri AS Hillary Clinton meminta pihak berwenang di Beijing untuk melanjutkan membeli US Treasuries, mengatakan akan membantu jumpstart perekonomian AS lesu dan merangsang impor barang China.

•         Karena resesi ekonomi berlanjut, lebih timbul keraguan atas nilai sebenarnya dari sekuritas treasury AS. Meskipun hati-hati worded, perdana menteri Cina Wen Jia Bao peringatan tentang kemungkinan devaluasi Cina obligasi AS mengadakan diambil sangat serius oleh Washington

•         Tentu saja kami prihatin tentang keamanan aset kita. Terus terang, aku sedikit khawatir, Saya ingin menyerukan kepada Amerika Serikat untuk menghormati kata-katanya, tinggal bangsa yang kredibel dan menjamin keamanan aset Cina.” – Perdana Menteri Cina , Wen Jiabao , mengatakan pada konferensi pers setelah penutupan China legislatif 2009 sesi.

•         Pada bulan April 2009, dolar AS telah rally YTD terhadap semua mata uang utama dunia lainnya. Pada tanggal 18 Maret 2009, Federal Reserve digunakan pelonggaran kuantitatif “untuk membantu memperbaiki kondisi pasar kredit swasta, Komite memutuskan untuk membeli sampai $ 300 miliar Treasury efek jangka-panjang selama enam bulan ke depan.”

Pengenalan Treasury Bill ( T-BILL)

•         Pengertian : Sebuah kewajiban utang jangka pendek yang didukung oleh pemerintah AS dengan jatuh tempo kurang dari satu tahun.

•         Treasury Bill merupakan milik pemerintah / Departemen Keuangan dari negara Amerika Serikat

•         Treasury Bill ( T-Bill) → istilah umum digunakan di dunia internasional kalau di Indonesia adalah SBI (Sertifikat Bank Indonesia).

•         Fungsi dari Treasury bill yaitu untuk mengontrol jumlah uang yang beredar. Apabila treasury bill nya dijual maka mengurangi jumlah uang beredar, sehingga mengurangi likuiditas. Apabila treasurnya dibeli kembali maka meningkatkan jumlah uang beredar dan menurunkan tingkat suku bunga.

 

 

 

Keuntungan Treasury Bill

•         Instrumen yg sangat aman karena diterbitkan oleh pemerintah atau biasanya oleh Bank Sentral. Oleh karena itu instrumen ini sangat mudah diperjualbelikan dan disukai oleh perusahaan-perusahaan, terutama oleh lembaga-lembaga keuangan untuk dijadikan sebagai cadangan likuiditas sekunder yg memberikan hasil.

•         Salah satu instrumen pasar uang yang dapat dijangkau bagi investor individu

•         Bebas resiko

•         Bebas pajak negara bagian dan lokal.

•         Mereka tidak membayar bunga sebelum jatuh tempo, namun bunga disini sangat penting dalam penjualan maupun pembelian berikutnya.

•         Dapat mengendalikan Inflansi karena dipengaruhi oleh tingak suku bunga

Ciri – Ciri Treasury Bill

•         Treasury Bill dapat dijual dari $ 1.000 sampai maksimum sebesar $ 5 juta

•         Memiliki jatuh tempo dalam waktu satu bulan (empat minggu), tiga bulan (13 minggu) atau enam bulan (26 minggu), dan sampai satu tahun.

•         Diterbitkan melalui proses penawaran yang kompetitif dan non – kompetitif di lelang.

•         Hasil dari treasury bill lebih rendah dibandingkan efek lain

T-Bill Hasil Perhitungan

 

 

 

Kapan T-Bills Terjual?

Treasury tagihan dilelang mingguan dengan jangka waktu 4 minggu (1 Bulan), 13 minggu (3 Bulan), 26 minggu (6 Bulan), dan 52 minggu (1 tahun). Ini jatuh tempo standar yang sering disebut tagihan benchmark. Karena ada lelang setiap minggu untuk masing-masing jatuh tempo, baru-baru ini mengeluarkan keamanan yang paling untuk setiap jatuh tempo yang dikenal sebagai pada keamanan dijalankan . Semua diterbitkan jatuh tempo sebelumnya dikenal sebagai off efek dijalankan.

lelang tagihan Benchmark dapat diakses melalui website TreasuryDirect dan memerlukan tawaran minimal $ 100. lelang adalah harga lelang belanda tunggal yang akan menjamin harga yang sama dengan tawaran terendah yang akan mengisi pasokan yang ditawarkan. Untuk mencegah pembeli besar dari memenangkan seluruh penawaran, ada penjatahan maksimal 35% untuk setiap pembeli satu pun.

 

Tambahan Ilmu

•         Penawaran non-kompetitif : anda akan menerima jumlah penuh atas keamanan yang Anda inginkan, yang telah ada tentukan di lelang.

•         Penawaran yang kompetitif, Anda harus menentukan tingkat pengembalian yang Anda ingin terima. Jika kembali Anda tetapkan terlalu tinggi, Anda tidak mungkin menerima surat berharga, atau hanya sebagian dari apa yang Anda tawarkan.

Pemegang Asing Atas US Treasuries
Pada bulan November 2010:

Pemegang $ US miliar
1. China 895.6
2. Jepang 877.2
3 .United Kingdom 511.8
4. Oil 210.4
5. Brazil 184.4
6. Carib Bnkng Ctrs 146.3
7. Hong Kong 138.9
8. Canada 134.7
9. Taiwan 131.1
10. Russia 122.5
11. Switzerland 100.6
12. Luxembourg 81.0
13. Thailand 65.7
14. Germany 60.4

 

 

REFRENSI

•         http://www.mysmp.com/bonds/treasury-bills.html

•         http://en.wikipedia.org/wiki/United_States_Treasury_security

•         http://www.businessdictionary.com/definition/treasury-bill-T-bill.html

•         http://www.gudangmateri.com/2010/11/pengertian-pasar-uang.html

 

Nama        : Claudia Paskah RS

Kelas         : 2 EB01

NPM         : 21209225